灰度报告：比特币投资范式的深刻转移

根源：Grayscale Research编译：陈一晚风一直以来，比特币都是数字货币中的龙头老大，是投资者、金融机构、监管机构之间普遍提起的话题。随着更多其他优秀币种的出现，比特币在数字货币中的主导位置末尾被一些投资者所不看好，以为其协作对手曾经出现。但梦想上，越来越多人末尾参与到这个行业，并末尾发觉比特币的暂时价值。在通货收缩的经济时期，人们越来越多地见地到比特币是一种保值资产。投资者越来越倾向于将比特币作为一种有益可图的暂时投资，而不是一种货币。此外，比特币正在逐渐跨越世代，面向年龄较大的投资者，包括热衷于将比特币投资产品作为其投资组合组成局部的退休人员。许多人普遍以为，提供比特币价钱直接敞口的ETF，是衔接激进金融机构与数字货币的战略的关键，并被普遍以为是比特币被普遍采用的潜在催化剂。本文对付2021年的比特币投资者中止市场调查剖析，从中探求目前市场关于比特币投资者的主要趋向走向。在大银行还在纠结如何运用比特币的时分，主流曾经开端接受比特币了。持有比特币的美国人比例从2020年的23%下降到2021年的26%。逾越59%的投资者选择经过eToro或Coinbase等加密货币买卖运用中止投资，这与去年77%的投资者更喜欢比特币买卖所相比，是一种范式改动。另外，市场对比特币的需求大幅下降，55%的以后比特币投资者在过去12个月里开端投资。投资者急于买入，这一心境反映在2021年11月比特币的近期历史高点，使其接近10万美元，而不是接近零美元。这些投资者中的大少数都在“持有”比特币，大约66%在12个多月前置办比特币的人明天依然持有比特币。在出售比特币的投资者中，91%的人至少卖出了一些比特币并获利。即使随着细分市场和运用案例的增加，如DeFi和NFT，比特币仍占加密市场总价值的46%。逾越77%的美国投资者表示，假定具有ETF，他们更有可以投资比特币。2021年10月，随着ProShares资助的比特币期货etf在纽约证券买卖所上市买卖，比特币ETF的概念得以完成。固然比特币社区普遍倾向于赞同一个基于现货的比特币ETF，由实际支持比特币而非期货，但基于期货的比特币ETF是一个优秀的开端，它将为比特币的更普遍运用铺平路途。比特币使用率的增加1.比特币的受欢迎水平继续增加随着比特币价钱继续下跌，投资者越来越难以无视它。对比特币投资产品感兴味的市场在2021年扩展至59%，高于2020年的55%和2019年的36%，这也反映出局部市场关于比特币兴味的稳步增加。在与2019年至2021年的增减速度相比，固然增减速度略有放缓，但比特币两年前的基数较低，事前它仍被一些人视为“十分高风险”或“只是一时的习尚”。科技企业家Peter Thiel在2021年10月表示，他对比特币“投资缺少”。随着投资者心境的改动，这种资产的耐久性只会增强。在那些比照特币见地在过去12个月发生变化的投资者中，近29%的人表示，他们对2021年的前景略为看好，而15%的人表示，他们比照特币的见地要自动得多。在过去的一年里，人们对比特币的见地变得愈加有益或坚持中立。逾越26%的受调查投资者已经具有比特币。去年，超越23%的调查参与者在比特币买卖价钱低于3万美元时持有比特币，相比之下，这种兴味的增加也与价钱的下跌相一致。在此时期，投资者置办比特币的渠道也发生了变化。2020年，超越四分之三的投资者更喜欢经过比特币买卖所直接购置，而在2021年，近59%的投资者表示更喜爱经过加密货币买卖使用次第购置比特币，比如eToro或Coinbase，超越35%的投资者表示甘愿直接经过买卖所购置比特币。十分值得留意的是，投资者越来越多地使用金融科技使用来取得他们的加密货币敞口。例如，30%的投资者选择通过数字钱包或货币使用次第购买比特币，如Venmo或CashApp。通过现有金融科技使用次第购买比特币的投资者数量的增加，无疑是市场上最大的金融科技公司之一PayPal去年支持比特币的一个关键驱动要素。2021年的调查允许投资者挑选多个选项，而2020年的调查央求投资者标明他们购买比特币的主要偏好，这就是为什么2021年的数据加起来超过100%。2.比特币被视为一种投资而非货币据调查显现，比特币的两个次要用途依然是一种价值存储资产和一种支付方式。固然金融机构仍在勤劳处置比特币在全球经济中的角色效果，但投资者清楚倾向于将比特币作为一种可以积聚暂时报答的投资，而不是用于支付的货币。与2020年相比，这是一个清楚的改动，事前投资者最关心的是比特币作为一种货币。但往常，许多投资者以为比特币是一种投资，而不是货币。2021年，投资者以为比特币是价值投资商店的三倍，而不是货币。其中，超过37%的人认为比特币是一种短期投资，持有时间不到一年，他们能够通过它赚取“快钱”。超过55%的投资者认为比特币是一种契合其部分投资战略的临时战略。在将比特币视为一种货币的投资者中，五分之一的人将比特币视为支付商品和效力的交流媒介。另有14%的人将转向比特币中止点对点转账。投资者对比特币作为投资或货币的认知科技企业家Mark Cuban回应了以后比特币使用状况的静态，他的NBA团队Dallas Mavericks接受比特币作为支付方式。Cuban说，比特币的粉丝比模因币Dogecoin要少，不事前者更像是一种交易媒介。投资者越来越多地将比特币视为价值存储资产的另一个迹象是，许多人选择不出售其头寸。55%的受访投资者在过去12个月内初次投资比特币。在这一团体中，大少数投资者明天依然持有比特币，这支撑了比特币被视为临时投资的实践。初次比特币收买最近的比特币收买3.女性往常更倾向于思索比特币比特币只是千禧年现象的观念已不再反映梦想。幻想上，在对比特币投资产品表现出兴味的投资者中，2021的增幅最大的是年长投资者。在55岁到64岁之间的投资者中，局部投资者的年增长率为16%，是相对或能够思索比特币投资产品的受众的百分比。但是，年轻、男性和“风险容忍”投资者对比特币投资产品的兴味仍然最为浓重，这一点在2020年和2019年都是如此。考虑比特币投资产品的女性投资者的比例在2021和2020的水平上区分攀升了6%，而男性投资者在这一类别中的份额则相对持平。教育水平是一个不太主要的要素，没有大学学位的投资者在2021对2020的水平上下降了15%。百分之百的肯定考虑比特币投资产品的观众4.大少数比特币投资者都完成了盈利虽然大多数比特币投资者目前选择“hodl”，特地是随着比特币价钱的持续下跌，但一些投资者选择了套现。当他们这样做的时分，经常是盈利的。每10个比特币投资者中就有6个至少出售了部分数字资产，其中91%的投资者是以盈利的方式出售的。能否出售比特币比例出售比特币的阅历ETF将对比特币投资发生严酷影响，77%的受访者表示，假定ETF具有，他们更有能够投资比特币。比特币期货ETF的到来在心思上是一个自动的展开，并将比特币价钱推至历史新高。虽然如此，加密货币界总体上对基于期货的方法并满意意，而是专注于基于现货的比特币ETF，这能够会促进进一步的收益。彭博社剖析师Eric Balchunas和James Seyffart均表示，关于希冀取得比特币敞口的散户或临时投资者而言，比特币期货ETF不是最佳处置计划。假定不通过时货ETF直接跟踪比特币的市场价格，许多人都赞同，基于比特币现货的ETF将为一般投资者带来更多优势。比特币ETF对比特币市场参与度的影响比特币仍然是最受欢迎的加密货币，但投资者对其他加密资产的关心程度也很高。加密货币市场充溢着新的代币，这在很大程度上是由DeFi的兴起促进的。虽然如此，比特币仍然是最受欢迎的，99%的投资者表示他们知道原始加密货币，68%的投资者表示他们有足够的知识“熟习”它。但是，这并不意味着投资者没有听说过其他加密货币。幻想上，他们非常清楚其他的数字资产，它们的知名度正在下降，包括Dogecoin，它最后只是一个笑话，但事先却名望大噪。据调查，74%的投资者听说过Dogecoin，超过了以太坊56%的知名度。超过四分之一的投资者知道Litecoin、Tether和Cardano。Litecoin、Cardano和Tether也在投资者的关心范围内，每一位投资者的知道率都在25%上述文章内容。以后比特币一切者对其他加密货币的一切权大多数持有比特币的投资者还至少持有一种其他加密货币。加密货币投资不是零和游戏。87%持有比特币的投资者也持有一种或多种比特币。最受欢迎的代币包括以太坊、DeFi和NFT项手腕平台币以及像Dogecoin的模因币。1.价格走势大多数投资者最关怀的是比特币的价格走势，这种态度与比特币作为临时投资的主题是一致的。但是，他们对价值特征的注重程度略低于2021，而在2020则为42%，而在2019则为54%。2.比特币教育比特币教育也是投资者选择投资比特币的关键。据调查，42%的投资者希冀更多地了解比特币。对了解更多音讯的期望从2020年的47%和2019年的49%略有下降，反映出人们对比特币的熟习程度不时提高，但这仍然是考虑该资产的投资者的第二大期望。随着对持续教育的高需求，提供商和顾问应当考虑如何满意投资者的需求，以便更好地了解这种新的资产类别。另外，超过30%的投资者希冀比特币能在更多的金融机构发行。调查结果标明，提高对比特币的见地和理解与更大的投资决策能够性亲密相关。能够影响比特币兴趣的要素3.比特币投资的风险在比特币投资方面，风险仍然是一个要素。58%的投资者认为比特币风险是一个值得关心的话题。年龄较大的投资者特地盼望理解比特币的风险，69%的55岁至64岁的投资者表示这一点很主要。相同，年龄在25岁至34岁之间的年轻投资者将风险作为一个话题的比例不到一半（46%）。去年，21%的受访投资者将风险列为完整防止比特币投资的首要缘由。比特币的预期风险水平从上述表格中我们能够看出，人们的看法更为主动。越来越多的投资者正欣然接受比特币，对其风险的担忧也比往年有所增加，其中最主要的是网络攻击、坚定性和监管。在那些对比特币不感兴趣的投资者中，58%的人将数字资产易受网络攻击列为主要缘由。53%的投资者将他们的不感兴趣归咎于比特币的坚定性，而51%的人表示他们对比特币的冷漠是由于监管。对投资比特币的担忧4.投资者的效果投资者比以往任何时分都更有兴趣投资比特币投资产品，假设他们可以选择从十分低的金额开端，并随着时间的推移增加头寸。这一特征是投资者在2021的工夫里将近70%的动力，区分是2020的65%和2019的59%。这是有逻辑参考的，由于多年来比特币ETF的不可防止性有所增加。在2021年的三分之二的时间里，投资者都有投资比特币的效果，由于比特币是在交易所交易的，他们可以随时获得活动性。这一趋向在过去几年中也非常变得越来越主要。考虑比特币投资的音讯效果随着越来越多的团体和机构参与到数字货币资产类别中，比特币的价格和兴趣抵达了历史新高。2021是比特币接受和采用的关键一年。萨尔瓦多在2021年9月成为世界上第一个将比特币作为法定货币的国度。与此同时，全球通胀一直在下降，但没有削弱的迹象，这使得比特币作为一种价值存储资产成为人们关心的焦点。比特币应运而生。亿万富翁投资者Paul Tudor Jones、Ray Dalio和Peter Thiel都将比特币吹捧为当前通胀加剧环境下的一种价值存储资产，在某些状况下，他们更喜欢“数字黄金”而不是贵金属。自比特币初次推出12年以来，比特币面临着看似不可跨越的阻碍，但仍能坚持其需求。一些顶级首席实施官，如摩根大通首席实施官Jamie Dimon，持续对比特币和数字货币资产类别表示怀疑，但干练的华尔街交易员正越来越多地转向这一抢先数字资产所带来的机遇。投资者不只表现出志愿，而且希冀在其投资组合中为比特币腾出空间。此外，比特币的接受已经成为一种跨代现象，年老团体越来越有兴趣接触比特币投资产品。另外，比特币期货ETF的推出是一个主要的里程碑，投资者对此表现出极大的兴趣。