华为股权结构（华为股权结构分析）

科灵网 2024年05月21日 07:58 194 0

华为董事长创始人

说到董事长，很多人都知道他是一个公司的最高领导，所以很多人往往认为董事长相当于这个公司的实际控制人和创始人，但现实中并非如此。中国现在有很多大企业的董事长其实不是创始人或者实际控制人，而是公司的高管。

比如华为的创始人是任，华为的股权结构只有两个股份。一个是任，他持有大约1%的股份，而超过98%的股份由雇员工会持有。孙亚芳或梁华并不直接持有华为的股份，他们只是通过员工工会间接持有华为的股份。而且这些股份并没有实际控制权，只是享有分红权。

然而，在华为目前的领导架构中，梁华是华为的董事长，而华为创始人任只是一名董事兼首席执行官。从他的职位来看，任的职位似乎并不是很高，但这并不影响任在华为的地位。他在华为管理层仍有一票否决权。

除了华为，其实目前国内很多企业的董事长都不是创始人，也不是实际控制人。

比如阿里巴巴的马云，目前马云持有阿里巴巴6%左右的股份。马云于2019年9月10日辞去阿里巴巴董事局主席职务，随后张勇出任阿里巴巴董事局主席。然而，张勇并不是阿里巴巴的创始人，他目前也没有持有多少阿里巴巴的股份。他只是阿里巴巴的合伙人之一。;s=3A3B6184485816DC0A598D850300508A

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华为股权结构好在哪里?

优点：

华为的工会委员会，相当于一个华为员工持股平台，持有的是虚拟股权。所谓虚拟股权简单来说就是只有分红权，没有其他权利，比如：投票权、表决权、决策权等。

对用户没有影响，对员工来说拥有虚拟股权就能参与华为分红，华为盈利越高，员工分红越多，可以激励员工。由于除了分红权没有其他权利，所以不会对公司的经营决策产生影响。

每年，表现优异的华为员工会被主管叫到办公室里去，他们通常会得到一份合同，告知他们今年能够认购多少数量公司股票。

这份合同不能被带出办公室，签字完成之后，必须交回公司保管，没有副本，也不会有持股凭证，但员工通过一个内部账号，可以查询自己的持股数量。同时，这些员工不会在工商登记上出现，其股权全部由华为工会代持。

从本质上来说，这只是华为单方认可的员工股权，不是法律上员工具有所有权的股权，而是华为和员工通过契约方式约定的一种虚拟股权。

虚拟受限股(下称虚拟股)，是华为投资控股有限公司工会授予员工的一种特殊股票。拥有虚拟股的员工，可以获得一定比例的分红，以及虚拟股对应的公司净资产增值部分，但没有所有权、表决权，也不能转让和出售。在员工离开企业时，股票只能由华为控股工会回购。

经过十多年的连续增发，华为虚拟股的总规模已达到惊人的134.5亿股，在华为公司内部，超过8万人持有股票，收益相当丰厚。

华为没有上市一样成为了世界超级企业，为什么还有那么多公司要上市？

华为，老干妈之所以不上市，主要是这两家企业都不缺钱，重要的是任正非和陶碧华的理念就是认为上市就是圈钱，上市并不是做好企业的关键，反而可能会让企业走下坡，因为他们要赚外国人的钱，赚给国内花，不屑于在资本市场圈钱。

而大多数企业之所以要上市，不单单是为了融资做大做强实体，其实一大部分是想通过资本市场实现财富梦，想通过股市获取到强于实体几十倍百倍的财富，最终实现财富自由，这点就是企业与企业间的不同，领头人想法之间存在差异，也是华为和老干妈做大做强的原因之一。

那华为没有上市一样成为了世界超级企业，为什么还有那么多公司要上市？

一、华为不上市也有原因，但更重要是为了公司更好的发展。

任正非说过，华为肯定不会上市，“资本市场都是贪婪的，从某种程度上来说，不上市成就了华为的成功。”任正非认为：“我们之所以能超越同业竞争对手，原因之一就是没有上市。”

其次，华为股权太分散，如果上市后会让高管人员迅速成为亿万，千万富翁，反而不利于人员再真心实意的做企业，套现后不利华为发展，或者离开华为成立新的企业。

目前任正非股份只有1.4%，上市后可能控股权会出现变动，对其位置也有影响。但最重要的是上市后信息披露需要透明化，对华为而言，保密重要信息却是非常关键的。

二、很多公司上市，初衷就不是为了融资发展企业。

A股市场发展至今，上市股东基本都有共识，上市减持套现，企业业绩可以通过造假等各种行为留在股市，就算遇到问题也是顶格罚款60万，违法成本低导致了股市的本质发生了问题。部分企业融资不为做大做强实体，反而是套现后股东辞职或者各种问题产生，最终股票退市股民买单。

每年都有新股上市，常态化发行新股后股市却长期下跌，除了融资为主，股东的回馈股民的责任，各种承诺增持不履行等口号，包括业绩临时大变脸也仅仅是受到警示和轻微的罚款，导致了资本市场生态环境严重破坏，让股市一直萎靡不振，垃圾股增多。

股东上市不再寻求做大做强企业，一上市减持后就可以获取到几辈子用不完的财富，当然就会挤破脑袋去上市。

总之：华为不上市，主要是为了公司更好的发展，不想在资本市场影响下让公司经营状况每况日下。而很多企业拼命上市，就是为了获取到更多的财富，并不是打算做大做强，理念不同，造就了不同价值观，这也是华为成功的原因之一。

华为是中国100%的民族企业，没有一滴外资的参入，正因为华为的老大任正非想要让把华为打造成世界第一家，中国100%的500强企业，所以华为不选择上市！

但是要知道的是，华为的收入是BAT的总和，市值更是有将近5个阿里巴巴那么多！不上市，华为也可以通过内部的员工股权激励策略来融资，也可以通过自己的营收来融资，可以说华为根本不差钱！！

但是我们要需要知道的是，100多年以来，我们才看到了一家华为这样的强大企业，这不是所有的企业可以模仿的！包括如今的阿里巴巴，腾讯，京东，小米，格力等！！所以说，适合华为的，不一定适合他们！

但其实华为取得今天的成绩，真的是一步一步成长起来的，我们可以看到的是华为从2008年的营收1252亿元，一路飙升到2018年的7212亿元，年复合增长率达到了20%左右！

这可是10年保持着20%左右的年增长率啊，堪比巴菲特的长线价值投资，是一个不折不扣的复利和滚雪球的模式，令人赞叹！

真的是未雨绸缪，十年磨一剑的典型代表，太鼓舞中国人的士气，太令国人骄傲了！！！

如今的华为，如今的任正非，在面临着强国对抗，甚至面临着特朗普无理动用国家力量来对抗一个“小小”企业的时候，华为和任正非依然保持着乐观，从容，甚至大度的态度！给予许多企业树立了一个非常棒的榜样！

甚至还给马云，马化腾，刘强东，董明珠，雷军等大佬好好的上了一课！这位70多岁的老人，用自己的实力，眼光，格局，以及宽宏的气量，告诉了这些中国未来的年轻人，企业家，希望，一个非常好的鼓舞，带头作用！

让大家知道了，只有国家强大了，企业才会强大，自己才会强大，同样的，也只有自己努力了，企业做实事了，国家才会更好的发展，更加的强大！

因此，打造100%的中国企业，把高新技术发展起来，研究起来，是未来能够抵抗像特朗普这样“侵犯”的最好办法！！！此次，美国对于华为的冲击，再一次让我们看到了华为的强大，祖国的强大，真的，作为中国人非常骄傲！

所以说，华为这样的企业千载难逢，不上市有自己的目的，有自己的苦衷，也有自己的想法，不可按部就班，也无法模仿！对于其他中国的优秀企业来说，从华为这里所吸取的经验就是，上市以后融资要发展实体，布局于未来，否则就是下一个中兴通讯的结果，任人宰割，还无力反击！

千山万水总是情，给个专注行不行。一家之言，仅供参考！

不邀自来！成功在某种意义上来说没有定义！也就是说，世界大路千万条，你只需要找到适合你自己的路即可！像华为，老干妈没有上市，但他们依然成为中国优质的民营企业，因为他们赚着外国人的钱！但阿里巴巴和腾讯早就上市了，难道我们能说阿里腾讯因为上市就不优秀了吗？显然这个逻辑是说不通的！那么问题来了，华为为什么不上市呢？

华为为何不上市？

华为不上市由于华为公司的基因所定调的。因为华为为了保持战斗力，采取的是全员持股，这样员工有归属感，所以我们看到了华为的员工都很拼！

再者，华为又不差钱，因为上市之后就要给资本市场交成绩单，这会让一家公司的手脚受到束缚！用余承东的话来说，华为不上市的好处就是每年把赚的利润持续的投入研发，这就保证了华为公司的核心竞争力！

公司为何要上市？

有人说过，上市只是一个开始。不要以为上市之后就有好日子了，搞不好上市之后就离公司破产不远了！比如说咱们的蔚来汽车，这里没有黑蔚来的意思！

众所周知，蔚来做的是新能源汽车行业，这是一个极度烧钱的行业，哪怕是有雷军这样的投资大佬在后，蔚来的钱也不够烧！那么这个时候怎么办呢？那就赴美上市，正式开启资本之旅！后面的结果大家看到了，由于蔚来汽车的乏力价值同行竞争激烈，蔚来汽车的股票可以说是一泻千里！那么最终由谁买单？当然是股民买单。对于蔚来说，反正我差钱，我就要上市，没钱我活不下去！即使最后公司不行了，那就破产呗！所以，股民朋友们一定要放亮自己的眼睛，看一家公司是不是真的在做事！

结论：上市有上市的好处，也有他的弊端！还是那句话，终究要找到一条适合自己的路！如果你发现了这条路，贡献你，你离成功不远了！

这个问题有点偏激，好比在问“李嘉诚只有小学学历，一样成为亚洲首富，为什么还有那么多人拼命学习读大学？”，因为两者并马云必然的逻辑联系！

华为能成为世界超级企业，不是因为他没有上市。而很多公司拼命上市，也并不代表上市会制约公司发展成为世界超级企业的势头，反而上市的好处非常多。

1、上市能有效改善公司的财务状况

做什么事都要钱作为本钱，而市场是最有效的直接融资方式，上市募集资金，能快速地改善公司的财务状况；

2、上市有利于公司价值的提高

一般没有上市的时候，受制于流动性问题，估值通常不高，而上市后估值会大幅提升，大幅有利于公司价值的提高；

3、拓宽公司的融资渠道

由于上市后，公司财务及运营阳光化，能大幅提高银行融资的额度，而股市还可以通过增发、发债等再融资，上市后融资将比不上市改善很多。

4、公司影响力等其他诸多好处

上市是一种身份象征，上市的企业整体大幅优于未上市企业的质量，所以对公司的影响力等多个方面都有改善。

那么这么多好处，为什么华为并没有选择上市呢？我认为主要有三个原因

一、任正非不想上市

这个在公开报道任正非说的，主要是担心“钱多了”使得公司发展的劲头小了，这也难怪，华为上市，不知道有多少个亿万和千万富翁，难免有些人会萌生休息的念头。

二、华为上市融资意愿不强

从华为公开的信息来看，好像华为无论是玩5G，还是做手机，都没有听说缺钱过，所以它和老干妈一样，完全可以不用上市融资；

三、华为同股不同权上市有一定障碍

华为独特的股权结构，和分红特点，如很多员工具有分红权，但没有相应的表决权，而且华为的股份结构还非常另类，估计上市有不小的障碍。

以上是对上市给公司带来的好处，以及华为不上市的原因的解析，欢迎大家指正和交流~~

上市公司是有私心的。

很多企业都想通过证券交易市场对外公开发行股票，就是我们所谓的IPO。乍一看，IPO是通过对外募集方资金方式，增加企业的资本，保证企业更好的发展。

但是后续呢？企业的各种股票随着限售股的解禁，都可以对外公开买卖。

尤其是很多企业老板拥有的股票都可以通过质押方式，获取更多的资金。

虽然说员工通过股票激励计划也能够做获得财富，但对于整个市场来说是不利的。

因为，市场投资的盲目性，导致肯定有一部分资金在不了解企业的前提下投入了企业股票。只有真正在企业工作或者掌控企业的人才能了解到企业的情况。

我们很多企业实际上并不想做百年企业。很多人图的是快钱，这样才经常出现上市公司扇贝跑了、会计记错账，这样令人啼笑皆非的现象。

想想乐视网股票高峰期，贾跃亭套现100多个亿，号称要借给乐视网公司。结果呢？现在乐视网已经强制退市。

任正非曾针对华为不上市回答道：“华为采用的是员工持股制，一旦上市，员工纷纷暴富，只想着抛股获利，而且会变得不思进取，上市只会害了自己”。

另外，一旦上市也会容易成为资本猎食的目标，毕竟很多情况下就是股票说了算。想当年宝能系举牌万科，直接被斥责野蛮人行为。

综上所述，上市最多的是给股东带来更大的套现市场，所以很多企业宁愿付出数以百万甚至千万计的会计核算费用也要上市。

华为没有上市，老干妈也没有上市，但是两者都成为国内各自行业内的顶级企业。

华为之所以没有上市也取得了举世瞩目的成就，核心原因自然是重视研发投入，通过持续增加核心竞争力获得了较高的利润，通过高分红高工资让员工实现了财务自由，再通过发售虚拟股权的内部融资机制解决了资金问题。

从华为的发展历程来看，华为的成功很难全面复制推广，绝大多数企业难以选择这条路实现快速成长，上市反而更好一些。

当然了，国内无数公司挤破脑袋想着上市，做大做强的想法不能说没有，融资套现才是核心目的。

对于这些公司来说，一旦上市，就能有如下好处：

1、融到一大笔钱，可以自由支配，可以涨工资福利，可以投资，可以收购，占领更多市场份额；

2、原始股成本极低，一旦过了解禁期，少说十倍以上利润；

3、股市融资成本远低于贷款，不分红也没关系，退市了也不用还钱，上市跟白捡钱差不多；

4、散户只要持股比例低，影响不到企业决策，拿着股票也不会影响到企业控制权；

5、上市融到大笔资金，只需要开动脑筋，稍微采取点办法，就能左手倒右手，把钱装进自己的口袋，掏空上市公司也不难，钱也不用还；

上市的好处如此之多，目的不纯的估计占了多数，这也是股市牛短熊长的重要原因。

对于华为来说，资金已经不再是最大的问题，不上市就不会有股权旁落的风险，只要用心经营，坚持高比例研发投入，不上市也能有好的发展。可惜，只有一个华为。

华为这样的企业是少见的。华为没有上市原因比较多，虽然说华为不上市是担心资本进入，影响企业战略定性，但华为股权分布也影响了华为在A股上市。

华为股权基本上都在华为数万员工手里，没有外部股东。华为发展历史上，也多次遭遇资金困境，主要是通过内部融资解决资金问题。现在华为不缺钱，就不需要上市了。

但华为这样的企业，不说独一无二，也是罕见的。大多数企业，在发展过程中，都会遭遇资金困难。

尤其是在企业从培育期向高速发展时期过渡的时候，企业一方面要大量研发资金，也要市场拓展资金，还需要扩大产能资金，可以说，企业总是在与缺钱做斗争。如果企业都是依靠利润来滚动发展，那么企业很难快速壮大，在竞争中很容易被对手超越，甚至直接干掉。因为现在不管是产品，还是技术，还是营销，迭代非常快。

为了满足企业迅速做大，在同行中迅速领先，那么企业就需要大量资金来支撑自己的扩张，包括技术扩张，产能扩张，市场扩张等。

而这样的资金需求，单纯依靠企业自身积累是不够的。发债又涉及企业资格，偿还能力等，而且发债多的花，利息会吞噬企业有限利润。

在这种请况下，就有了资本市场，有了上市融资。

上市是企业获得最低成本资金的最佳方式。上市之后，企业就拥有一笔可以永不偿还的大资金，可以迅速扩张自己的业务与技术，可以迅速提升企业品牌知名度与美誉度。不仅于此，上市还可以有效的规避了企业经营风险，给企业创始人带来的压力。企业创始人在企业发展过程中，缺资金的时候，大多都是利用自己的个人信用给企业融资，一般都是借钱。企业发展健康就很OK，如果遇见危机，那么创始人失去的不仅是企业，还有自己的信用等。

正因为有了股市，让很多企业得到大笔无成本（融资之后使用）或者说是低成本（融资过程需要投入）的资金，迅速发展起来。中国股市有很多这样的先例，比如万科，格力电器，福耀玻璃等等。

但因为国内资本市场先天不足，制度建设存在瑕疵，而且重融资，轻投资的倾向，让许多企业造假上市，带来很差的影响，大多数企业上市，都是冲着圈钱来的。上市融资几个亿，然后就不行了，相关责任人也没有收到法律的有效制裁。这样，A股就无法真正成为推动经济发展的核心力量之一，也很难成为经济发展的晴雨表。

很多人会发现目前全球很多知名的企业，好像并没有上市，比如我们熟悉全球知名原油生产商沙特阿美，控制着全球10%以上的原油，在利润完全吊打我们国内的阿里巴巴和腾讯等企业，华为也跟这类情况一致，没有上市仍旧是世界的超级企业，所以这就给大家留下了一个重要讨论话题就是，不上市一样能够成功世界性的超级企业，为什么很多企业还要绞尽脑汁和不惜一切代价去上市呢，下面我就来谈谈上市对于企业影响和很多公司想要上市的区别。

上市后对企业的影响

其实大家心里很清楚，企业上市的最主要的目的就是融资，上市后获得的融资资金是不需要后期归还和利息的，然而融资后的资金对于公司的后期发展影响较为深远，典型的例子就是工商银行和中国国航上市融资到的资金解决但是公司的一些资金缺口问题，正是由于上市后解决了短期财务危机让工商银行银行业的老大，中国国航成为航空运输业的老大，如果大家对于06年新股发行制度改革下，工商银行和中国国航的上市的时代背景和上市曲折性可以查询一些资料，研究中国新股发行的里程碑事件的意义和股权分置改革的事情。

通过上面例子我们可以了解到上市后可以获得免费的资金解决目前资金缺口，并且可以运用这部分资金来扩张生产来增强自身的竞争地位，从而来拉动中国GDP的增长，所以这几年国家一直加速IPO的进度，这是很多上市公司的目的一个方面。但是在资本市场上发展进程任何的融资项目和发展总有两面性。

很多公司上市其实在乎不只是融资款，而是上市后自身财富增值和通过股份能够在二级市场流通便利来进行套现出局，获取大额收益，但目前不管如何的监管是无法好好解决很多公司通过上市圈钱的目的。所以我们发现很多上市公司融资钱后不仅没有大量发展自身产业，反而几年出现业绩开始大变脸的局面，甚至很少公司为了上市通过财务造假来完成上市。所以公司上市进行“圈钱”套现出局，实现财富的自由。

上面我们具体讲解了一下公司上市后对于一个企业发展好处和对上市公司股东的好处，但后很多企业并不喜欢上市的原因其实也很理解了，下面我们具体讲解下企业不上市的目的。

企业不上市的目的

上面提到企业想尽一切办法上市，无非是上面几大原因，如果在企业在发展过程中并无遇到遇到资金缺口问题，目前企业现金流充裕，而且对于公司后期发展信心满满的情况下，也不必短期套现出局，上市对于公司而言毫无意义了，并且上市还存在几大弊端。

第一，公司上市后股权被稀释后，后期公司的利润就会被稀释，公司的大股东每年获得的分红自然就会降低。

第二，上市后公司每年在规定时间需要具体披露财务数据，并且的公司的一些大动作必须要披露公布，公司的所有东西相当于要全部清清楚楚向市场公布，所有对于一些战略性的公司而言是不利的，我想这也是华为不上市的一大主要原因。

第三，由于上市后股权被稀释，后期很多股份都在二级市场上大量的流通，如果有人对于公司图谋不轨的情况下大量在二级市场购买公司股份，往往会出现很多股权之争的问题，甚至很多创始人对公司的控制地位都可能会被动摇，大家对于万科当年的股权之争还记忆犹新，如果万科不上市这些事情肯定不会发生。

公司一直处于良性发展的阶段，短期并无面临缺钱状态，对于公司后期发展公司大股东信心满满，上市对于他们而言根本毫无意义，所以类似华为，老干妈，还有我们上面沙特阿美，上市又有何意义呢。、

总结：任何事情都存在两面性，有好的一面必然存在不利一面，这对立的矛盾是无法解决的，公司领导和大股东该如何看待该事情的，如果公司的发展短期面临瓶颈，后期发展缺少资金，上市这时候就是一条不错的选择道路。

像老干妈、华为这样的公司毕竟还是少数的，看看为我们大众所熟知的：阿里巴巴、腾讯、百度、京东、陌陌、小米、网易、搜狐、新浪、前程无忧……都悉数上市了，在资本的助推下，公司也获得了更为长久的发展。上市对于企业的长期发展还是大有裨益的。

华为不上市是有原因的

1、华为不差钱

上市融资的目的是为了什么？——为了获得足够的资金去扩大产能、投入更多的研发费用提升公司的竞争能力、引进更为先进的设备、更高端的人才和更前沿的技术。。。

有钱了一切都好说，公司的运营也好、发展也好、改善也好，都会有余地和空间。而且上市融资的成本很低，在规则不健全的当下，获利不分红也是常态。相比于银行存款还需要每年偿还巨额的利息费用来说，真的省心又不费劲。

但是，人家华为不差钱呀！华为每年把销售收入的 10% - 15% 投入研发，在过去的 10 年间累计投入超过 3000 亿人民币。。。不少上市公司的市值恐怕都没有这么高。

既然资本实力雄厚，背后还有政府的撑腰，即便是不上市也能活的很滋润。那么上市就显得多此一举了。

2、股权分散，上市后变数太大

华为不差钱，所以没有上市的必要，不过就现阶段而言它也不能上市！为什么？——股权太过于分散，高管持股的比例太高，万一上市了，高管清一色都成了亿万富翁，大家还会安于冷板凳去搞研发、做技术吗？显然是不可能的。

而且任正非的持股比例很低，仅为 1.4% ，华为上市之后大概率会失去对于公司的控制权，届时华为可能会因为“群龙无首”发生不必要的纠纷和变数。这样的风险对于华为而言还是太过于沉重了。

为什么有如此众多的公司要挤破头皮去上市？

1、大股东原始股的成本很低，一旦上市就能身价“倍增”。所以公司的高管都有很大的动力去推动公司上市。

2、融资的成本低廉。即便是商业贷款的基准利率五年期以上已经达到了 4.9%，对于广大的制造业企业而言，产品销售的毛利率或许才只有 10 - 20%，所以贷款的融资成本是非常之高的。但是上市融资的成本确很低，只需要 IPO 过会，就能轻易获得源源不断的廉价筹码，何乐而不为？

3、在退市制度尚不健全的当下，一朝上市，就大概率能“一劳永逸”，通过一些资本运作、左手倒右手，能源源不断取出活水。谁不喜欢摇钱树呢？

总结

华为只能算是个例，这样的现象并不容易复制。对于大部分企业而言还是乐于选择上市的，假如公司的掌舵人经营、管理得当，通过上市也确实能够让企业做大做强。只是现在股市的氛围并不乐观。

华为是个例，华为没有上市并不代表没有进行股权融资啊，企业上市主要是为了股权融资，华为和老干妈并没有上市，但是企业发展到不错，尤其是华为，成为世界级的科技企业，甚至让美国动用国家力量来制裁他，这就说明公司不需要上市吗？你做企业就不需要上市吗？

1、华为没有上市，但是并不代表没有进行股权融资

华为取得今日的成绩，成为一家营收过1000 亿美金的国际性科技企业，做到行业领域的第一，这是他被世人所熟知的成绩，但是华为的“全民持股”也是被众多企业所羡慕的，华为在发展的过程中也需要大量的资金，有银行等金融机构的贷款，也有通过员工内部进行融资的。

华为的虚拟股制度是一大创新，这个创新的制度解决了华为的资金瓶颈，华为也数次因为资金的问题差点倒闭，在90年代初的时候，华为从代理国外的交换机，到自主研发交换机，投入了大量的资金，公司甚至几个月都发不出工资，任正非在研发动员大会上甚至悲壮的讲到“如果研发失败，他只有跳楼了”，这是很真实的场景。华为利用员工进行内部融资解决了资金的瓶颈，据统计，华为在2004年到2011年期间就通过员工融资超过270亿元，这个资金量足以堪比一个大企业在资本市场的IPO融资量了。

作为华为的友商中兴通讯，在A股H股两地上市，共融资45亿元，这个规模远小于华为通过内部员工的融资金额。

2、老干妈没有上市，也不代表你就可以不用上市

老干妈的业务是什么？辣椒酱！这是他的主打产品，也是主要的产品，辣椒酱有创新吗？没有！万年不变的就那几个品种，基本没有产品的研发风险！没有产品的研发风险，那么老干妈就没有那些不知道是否有回报的研发投入的风险。所以老干妈的投入是稳定的，是固定的。

其次，老干妈有没有市场风险？基本没有，辣椒是国人的一个共同爱好，买到美国都能被华人当做奢侈品购买，这个就说明这个产品的需求是基本固定的，一瓶辣椒酱无论生活好坏，大家都需要，并不是说我有钱了，生活富裕了，我就不需要了，所以他的消费者不会因为收入的高低而改变购买习惯。都有这个需求。

再次，老干妈有品牌风险吗？没有！所以老干妈的市场推广基本很少，消费者的认同度很好，至今没有出现能够和老干妈抗衡的同类产品，所以在营销推广上也很少，基本稳定。

老干妈的销售回款如何？老干妈是强势品牌，各个商超小店都会抢着入驻，货款完全没问题，所以现金流是非常安全和稳定的。

一个不需要研发投入，品牌认知度极强，没有竞争对手，渠道强势的品牌产品，销售不愁问题，现金流稳定，销售不愁，渠道不愁，没有投入的风险，毛利率还特高，产能还比较稳定。

这样的企业特性，有几家公司具备？如果具备这些特性，那么是可以不用进行融资，不用IPO，但是这样的企业只有老干妈一家。

总结：企业的发展需要资金的支持，所以需要外部融资，IPO是一个非常理想的方式，尤其是对于创新性的科技型企业，需要的资金量大，而且未来还具有不确定性，通过上市进行股权融资是理想的方式，华为也好，还是老干妈也罢，都只是个例，况且华为只是通过自己的方式解决了融资问题，而这个方式是现在的绝大部分企业所无法模仿的。

华为股权结构是怎样的？

华为实际真正的大股东是任正非。

1.华为是100%由员工持有的民营企业。目前华为股东只有两个，一个为华为控股工会委员会，代表公司数万名员工持股，目前持股98.99%，另一个就是任正非了，持股1.01%。从这就能看出，任正非是华为的大老板。而任正非持有1.01%的华为股权，也是华为实际真正的大股东。

2.对于任正非持有华为股份这么少，很多人都是有疑问的，毕竟华为是任正非一手创立的，而他却占有华为这么少的股权，确实让人疑惑。其实，任正非是非常注重员工福利的，而且任正非很清楚公司使用股权激励政策，会激发员工的战斗力与潜能，员工想着是为自己而战，而不是为企业打工，动力当然是十足的，也很愿意为企业付出。

拓展资料：

1.任正非，祖籍浙江省浦江县，1944年10月25日出生于贵州省安顺市镇宁县。华为技术有限公司主要创始人兼总裁。

2.1963年就读于重庆建筑工程学院（现已并入重庆大学），毕业后就业于建筑工程单位。1974年为建设从法国引进的辽阳化纤总厂，应征入伍加入承担这项工程建设任务的基建工程兵，历任技术员、工程师、副所长（技术副团级），无军衔。任正非也因工程建设中的贡献出席了1978年的全国科学大会和1982年的中共第十二次全国代表大会。3.1987年，任正非集资21000元人民币创立华为技术有限公司，1988年任华为公司总裁。

4.中国工程院院士倪光南介绍全球信息和通信领域企业市值排名，前10家中美国有6家，中国有华为、阿里和腾讯，最后一家是三星。而倪光南对华为的评价很高，华为虽然没上市，但评估市值是13000亿美元，世界第一。

华为17级股份怎么分配的

华为17级股份是这样分配的：在任正非创立华为初期，便设计了员工持股制度，通过利益分享团结员工。根据华为最新公布的股权结构，任正非所持有的的华为股份仅有1.01％，他把剩下的股权分给了全球15万员工中的近10万员工。约三分之二的员工持有股权。虽然任正非只持有华为股权的1.01％，但是在公司章程上却约定了他有公司整个董事会的选举一排否定权，华为通过股东会的控制，控制着整个公司的经营管理班底，华为员工锁持有的股权称之为虚拟受股权，他们股权只有分工权和增持权，没有表决权，议股权，转让权。有一天员工离开公司股权自动失效。