无套利远期价格公式（无套利原则公式）

简单的无套利定价题目！急急急

无套利1年期期货价格=0.75*1.08/1.06=0.764

可以套利

远期中美元被低估，应该买入远期美元，卖出远期欧元，在期货市场上做相反的交易

1年后远期价格与期货价格应该相同

可以获利

期货与远期的主要差别在于，期货是标准化合同，保证金交易，而远期则是客户订制产品，不需要保证金

股票的远期价格如何计算

这是求合理的远期价格，根据无红利支付的远期价格公式：F=S*e^[r(T-t)]，可以得到F=20*e^[10%*3/12]=20.51元。1. 远期汇率的计算怎么算呢

远期汇率=即期汇率+即期汇率*（B拆借利率-A拆借利率）*远期天数÷360

远期汇率的计算

远期汇率的计算公式是国际金融市场上比较重要和有用的一个计算公式。通过计算公式

可以发现：A/B货币对于远期汇率与A、B这 两种货币汇率的未来变动趋势没有一点关系，远期汇率贴水（低于即期汇率）并不代表这两种货币的 汇率在未来一段时间会下跌，只是表明A货币的利率高于B货币的利率。

同样，远期汇率升水也不代表货币汇率在将来要上升，只是表明A货币的利率低于B货币的利率。远期汇率只是与A、B 这两种货币的利率和远期的天数有关。掌握这点对运用远期业务防范汇率风险十分有用。

远期汇率=即期汇率+升水或-贴水（注：小/大为升水，大/小为贴水）一个月远期汇率为：56/45

由远期汇率可知一个月后美元贴水，所以：

一个月后远期汇率为 USD/JPY=(116.34-0.56)/(116.50-0.45)=115.78/116.05

相比之下，美元贬值，日元升值。

三个月后照样美元贴水，按同样方法计算即可。

扩展资料：

远期汇率的报价方法。远期汇率的报价方法通常有两种：

(1)直接报价法。直截了当地报出远期交易的汇率。它直接表示远期汇率，无需根据即期汇 率和升水贴水来折算远期汇率。直接报价方法既可以采用直接标价法，也可以采用间接标价法。它的优点是可以使人们对远期汇率一目了然，缺点是不能显示远期汇率与即期汇率之间的关系。

(2)点数报价法。也称为即期汇率加升水、贴水、平价，是指以即期汇率和升水、贴水的点 数报出远期汇率的方法。点数报价法需直接报出远期汇水的点数。远期汇水，是指远期汇率与即期汇率的差额。若远期汇率大于即期汇率，那么这一差额称为升水，表示远期外汇比即期外汇贵。

若远期汇率小于即期汇率，那么这一差额称为贴水，表示远期外汇比即期外汇便宜。若 远期汇率与即期汇率相等，那么就称为平价。这种报价方法是银行间外汇报价法，通过即期汇率加减升贴水，就可算出远期汇率。

参考资料来源：搜狗百科-远期汇率

2. 红利支付股票的远期价格

理论上：

首先用年利率除以12 得出月利率 大概是0.917%

然后用30乘以0.917+1的五次方 即为股票五个月后的价格

31.40左右

如果你要是炒股用这些数据的话

不用那么麻烦

可以大概估下 就行

具体如下：

年利率为11% 月平均即为1%左右 （本例中这项误差较大）

然后五个的复利 大概是1%*5 =5% （利率越低，这步的误差值越小，是高数上的简便方法）

接着30*(1+0.05)=31.5左右

什么是无套利法则

无套利法则对定价给出若干法则，可以分为5个层次，有经济上和数学上的解释。

1、经济上的解释：

（1）未来价值一样的组合，当前应该有一样的定价；

（2）组合的若干倍的当前价值应该等于该组合的当前价值的同样倍数；

（3）组合的买价与卖价应该一致；

（4）组合的当前价值应该等于其组合成分的当前价值之和；

（5）未来值钱的组合，当前也值钱。

2、数学上的解释:

（1）（可定价法则）存在定价函数p:从实数域到实数域

（2）（正齐次定价法则）p是正齐次函数，即对于任何正实数a和实数y，有p(ay)=ap(y)

（3）（齐次定价法则）p是齐次函数，即对于任何实数a和实数y，有p(ay)=ap(y)

（4）（线性定价法则）p是线性函数，即对于任何实数a，b和任何实数y，z有p(ay+bz)=ap(y)+bp(z)，此时该函数定有这种形式p(y)=ay

（5）（正线性定价法则）p是正线性函数，即p是线性函数，且当y0时，p(y)0，此时该函数定有这种形式p(y)=ay，其中a0

拓展资料

1. 例如，为了给无收益资产的远期定价我们可以构建如下两种组合：

2. 组合A：一份远期合约(该合约规定多头在到期日可按交割价格K购买一单位标的资产)多头加上一笔数额为Ke^[-r(T－t)]的现金；

3. 组合B：一单位标的资产。

4. 在组合A中，Ke^[-r(T－t)]的现金以无风险利率投资，投资期为（T－t）。到T时刻，其金额将达到K。这是因为：Ke^[-r(T－t)]*e^[r(T－t)]=K

5. 在远期合约到期时，这笔现金刚好可用来交割换来一单位标的资产。这样，在T时刻，两种组合都等于一单位标的资产。由此我们可以断定，这两种组合在t时刻的价值相等。即：

f+Ke^[-r(T－t)]=S

f=S－Ke^[-r(T－t)] （1.1）

6. 公式（1.1）表明，无收益资产远期合约多头的价值等于标的资产现货价格与交割价格现值的差额。或者说，一单位无收益资产远期合约多头可由一单位标的资产多头和Ke^[-r(T－t)]*单位无风险负债组成。

用无套利原则证明现货-远期平价原理。

下面我们利用无套利原理给出利率平价理论的证明。假设本国的利率水平为i，同期外国的利率水平为i*，即期汇率为S（直接标价法），远期汇率为F。

若投资者用1单位本国货币在国内投资，到期的收益是（1+i）；若投资者选在国外投资，则必须先将1单位的本币兑换为1/S的外币，再进行投资，到期的收益是（1+ i*）/S；按照约定的远期汇率F兑换，则可以收回本币（1+ i*）F/S。

投资者比较在两国的投资收益，以确定投资方向。若（1+i）（1+ i*）F/S，资本将从国外转移至国内，于是本币的即期汇率上升而远期汇率下降，外币汇率变化相反。若（1+i）（1+ i*）F/S，资本将从国内转移至国外，于是外币的即期汇率上升而远期汇率下降，本币汇率变化相反。套利性资金流动最终使得在两国的投资收益相等，即：

（1+i）＝（1+ i*）F/S 1

或者F/S = (1+i)/（1+ i*） 2

给等式2两边减去1，可得：

F-S/S = (i- i*)/（1+ i*） 3

公式3表明；当Ii*时，则FS，即远期外汇出现升水；当Ii*时，则FS，即远期外汇出现贴水。公司3可以写成：

(F-S/S) + (F-S/S)×i* = i- i* 4

由于(F-S/S)×i*是两个百分比的乘积，通常较小，可以忽略不计。所以：

(F-S/S) = i- i* 5

公式5就是利率平价方程式。它表明：如果国内利率高于国外利率，远期外汇必然升水；如果国外利率高于国内利率，远期外汇必然贴水，并且升（贴）水率大致等于两国的利率差。利率平价理论得证。

无套利模型：假设一种不支付红利股票目前的市价为10元，我们知道在3个月后，该股票价格要么是11元，

11N-(11-0.5)=9N-0，这是由一个公式推导出来的。

即未来两种可能的支付价格相等。左面的式子指当价格上涨到11时该组合产生的支付，右面的式子即为价格为9时该组合的支付。至于看涨期权空头和股票多头则是为了实现对冲。

远期价格=20乘以（1+10%/12）的12次方

例如：

支付已知现金收益的证券类投资性资产远期价格=(股票现价-持有期内已知现金收益)*e^(无风险利率*持有期限)

远期价格=(30-5)*e^(0.12*0.5)=25*1.197217=29.93043

扩展资料：

送红股是上市公司按比例无偿向股民赠送一定数额的股票。沪深两市送红股程序大体相仿：上证中央登记结算公司和深圳证券登记公司在股权登记日闭市后，向券商传送投资者送股明细数据库，该数据库中包括流通股的送股和非流通股（职工股、转配股）的送股。

券商据此数据直接将红股数划至股民帐上。根据规定，沪市所送红股在股权登记日后的第一个交易日———除权日即可上市流通；深市所送红股在股权登记日后第三个交易日上市。上市公司一般在公布股权登记日时，会同时刊出红股上市流通日期，股民亦可留意上市公司的公告。

参考资料来源：百度百科-红利股票

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