土耳其货币互换（土耳其货币互换）

笑笑 2024年05月26日 04:19 18 0

土耳其的钱可以在卡塔尔用吗?

可以。根据查询土耳其资料显示，土耳其的钱可以在卡塔尔用，卡塔尔央行和土耳其央行签署了一项货币互换协议，建立双向货币交易机制，以向对方提供流动性及支持其金融稳定。

土耳其货币互换（土耳其货币互换）-第1张图片-科灵网

拜登或要紧张了，两大祸事袭来，美国该怎么办？

世界警察面临着两大危机，一则美元危机，另外一则是环境危机。这对于拜登来说都是极为头疼的事情。

第一，土耳其也加入了去美元化的行列中。

就当前看，全球去美元化的速度正在加快，除了俄罗斯、伊朗愿意使用人民币结算本国产品外，还有一个国家也加入了这个行列，这就是地跨亚欧大陆的--土耳其。

6月14日当天，土中双方达成了一笔高达36亿美元的货币互换协议，由此两国的货币互换基数达到了60亿美元。

对于土耳其而言，增持人民币，减持美元，这都是被逼无奈的选择。当下，受美国狂印美元影响，土耳其货币里拉不断暴跌，该国的外汇储备直接缩水了75%。

要注意，从2020年到2021年，美国为了盘活经济，不断开动印钞机，这直接导致美元外债突破了28万亿规模。

狂印钞票，导致以美元计价的大宗产品，如原油、小麦、玉米、铁粉价格不断保障，也给使用美元交易的各国带来了债务风险。

土耳其作为一个依赖美元交易的国家，自然受到了影响，该国货币贬值，各类物价暴涨，这种情况下，为了抵御债务风险，土耳其不得不加入到"去美元化"浪潮中，将人民币作为外币储备的一种。

说白了，这都是超发美元引发的后果。如果以后美元升值，说不定土耳其又会增加美元储备。毕竟，里拉与人民币的互换基数只有60亿美元。这么一点钱，显然无法撼动美元的国际货币地位。

尽管如此，土耳其使用里拉互换人民币的行为，算是给中东各国树立了一个典型，即美元有风险，现在就要改变一切以美元计价的方式。

对于美国来说，土耳其使用人民币交易，这不是一个好兆头，如果越来越多的国家跟随土耳其加入去美元化行列，那么美国全球统治地位必将动摇。

可以预见的是，美国一定会采取强硬措施，捍卫美元霸权。可要止住美元下跌之势，对于拜登政府太难了。

第二，美国正遭遇着一系列环境危机。

6月14日美国西部正在经历1200年以来最严重的一场干旱危机。其中西部72%的地区正经历着严重干旱，其中的26%地区处于特大干旱状态。

约200万居住在加州、内华达州和亚利桑那州的美国人受到了干旱影响。不少地区还出现了缺水、断电的情况。如此严重的旱灾引发了不少美国人的疑问，西海岸是否还宜居呢？

旱灾这类自然灾害，考验的是一个政府的治理能力和基建设施，但美国政府的不管不问，各州的推诿扯皮，导致基建设备一直无法得到更新。以至于面对天灾时十分脆弱，断电、断水这还是轻的。

严重时候还会死人。比如今年2月份得州的一场暴风雨，就导致上万人陷入断电和断暖气的局面中，还有47人死于这场天灾中。

自然灾害频发害苦了美国普通人，而这背后的重要原因则是人为因素。美国近4年实施倒退的环境政策，导致自然灾害多发。

比如，美国前总统特朗普为了获得选票，在环境问题上大做文章。去年12月10日他就宣布要拍卖南加州和阿拉斯加州等地的石油开采权。如今这种政策，为拜登政府政府埋下了一颗"定时炸弹"。

应对气候变化乃是全人类的共同责任，但美国将经济利益放在第一位，不顾环境保护，结果引来频频恶果。今年这场突如其来的旱灾似乎在宣示，破坏环境的后果已经提前到来了。

所谓多行不义必自毙！美国目前处境堪忧，其在满世界搞动乱的同时，忽略了国内很多民生问题。

危机不可怕，可怕的是美国政府破罐子破摔，不管民众死活的态度，毕竟美国是一个精英利益为主的国家。

可以毫不客气地说，新一轮危机正袭向美国，这都是美国精英们咎由自取造成的。

货币互换协议的内容

2008年12月，央行和韩国签订了260亿美元(按当时汇率约合1800亿元人民币/38万亿韩元)货币互换协议。

2009年1月20日，央行和香港金管局签署2000亿元人民币货币互换协议。

2009年2月8日，央行和马来西亚国民银行签署双边货币互换协议，规模为800亿元人民币/400亿林吉特，协议实施有效期三年，经双方同意可以展期。

2009年3月11日，央行和白俄罗斯共和国国家银行宣布签署双边货币互换协议，规模为200亿元人民币/8万亿白俄罗斯卢布，协议实施有效期3年，经双方同意可以展期。

2009年3月23日，央行和印度尼西亚银行在北京宣布签署双边货币互换协议，规模为1000亿元人民币/175万亿印尼卢比，协议实施有效期3年，经双方同意可以展期。

2009年3月29日，央行和阿根廷中央银行在亚麦德林签署了700亿元等值人民币的货币互换框架协议。

2010年6月9日，央行和冰岛签署一项价值超过5亿美元(按当时汇率约合35亿元人民币)的货币互换协议。

2010年7月24日，央行和新加坡金融管理局在北京签署了双边本币互换协议，互换规模为1500亿元人民币/约300亿新加坡元，协议实施有效期3年，经双方同意可以展期。

2011年4月19日，央行和与新西兰储备银行在北京签署了金额为250亿元人民币的双边本币互换协议，协议有效期3年，经双方同意可以展期。

2011年4月19日，央行和乌兹别克斯坦签署人民币7亿元货币互换协议，协议有效期3年，经双方同意可以展期。

2011年5月6日，央行和蒙古国中央银行在蒙古国首都乌兰巴托签署双边货币互换协议，互换协议金额为50亿元人民币，协议有效期3年，经双方同意可以展期。

2011年6月13日，央行和哈萨克斯坦共和国国家银行在哈萨克斯坦首都阿斯塔纳签署了金额为70亿元人民币的双边本币互换协议，协议有效期3年，经双方同意可以展期。

2011年10月26日，中国人民银行与韩国银行（中央银行）在首尔续签中韩双边本币互换协议，互换规模由原来的1800亿元人民币/38万亿韩元扩大至3600亿元人民币/64万亿韩元，有效期三年，经双方同意可以展期。2009年4月20日签署的原中韩双边本币互换协议自本续签之日起失效。韩国央行2013年1月27日表示，该行首次动用了与中国签署的用于贸易结算的货币互换安排，向韩国外换银行贷款人民币6200万元，这笔资金将贷给希望用人民币向中国贸易伙伴付款的韩国企业。

2011年 11月22日，中国人民银行与香港金融管理局在北京续签货币互换协议，互换规模由原来的2000亿元人民币/2270亿港币扩大至4000亿元人民币/4900亿港币，有效期三年，经双方同意可以展期。2009年1月20日签署的原货币互换协议自续签之日起失效。

2011年12月22日，中国人民银行与泰国银行在曼谷签署了中泰双边本币互换协议。互换规模为700亿元人民币/3200亿泰铢，有效期三年，经双方同意可以展期。

2011年12月23日，中国人民银行与巴基斯坦国家银行在伊斯兰堡签署了中巴双边本币互换协议。互换规模为100亿元人民币/1400亿卢比，有效期三年，经双方同意可以展期。

2012年01月17日，中国央行与阿联酋中央银行在迪拜签署了中阿双边本币互换协议。互换规模为350亿元人民币/200亿迪拉姆(约55.4亿美元))，有效期三年，经双方同意可以展期。

2012年2月8日，中国人民银行与马来西亚国家银行续签了中马双边本币互换协议，互换规模由原来的800亿元人民币/400亿林吉特扩大至1800亿元人民币/900亿林吉特，有效期三年，经双方同意可以展期。2009年2月8日签署的原双边本币互换协议自续签之日起失效。双方认为，双边本币互换协议的续签将有利于维护区域金融稳定，便利双边贸易和投资。

2012年2月21日，中国人民银行与土耳其中央银行在安卡拉签署了中土双边本币互换协议互换规模为100亿元人民币/30亿土耳其里拉，有效期三年，经双方同意可以展期。

2012年3月20日，中国人民银行与蒙古银行在北京签署了中蒙双边本币互换补充协议，互换规模由原来的50亿元人民币/1万亿图格里特扩大至100亿元人民币/2万亿图格里特。双方认为双边本币互换补充协议的签署将有利于维护区域金融稳定，便利双边贸易和投资。

2012年3月22日，中国人民银行与澳大利亚储备银行在北京签署了中澳双边本币互换协议。互换规模为2000亿元人民币/300亿澳大利亚元，有效期三年，经双方同意可以展期。

2012年6月26日，中国人民银行与乌克兰国家银行在北京签署了中乌双边本币互换协议。互换规模为150亿元人民币/190亿格里夫纳，有效期三年，经双方同意可以展期。

2013年3月26日，巴西与中国签署了一项300亿美元的货币互换协议，预计这一安排将为两国之间不断增长的贸易提供保障。

2013年6月22日，中国人民银行宣布，其与英格兰银行签署了规模为2,000亿元人民币/200亿英镑的中英双边本币互换协议，期限为3年。英国也由此成为首个与中国签订货币互换协议的G7国家央行。

2013年10月9日，中国央行与欧洲央行签署了规模为3500亿元人民币/450亿欧元的中欧双边本币互换协议，旨在为双边经贸往来提供支持，并维护金融稳定。

2014年4月25日，中国人民银行与新西兰中央银行续签了规模为250亿元人民币/50亿新西兰元的中新双边本币互换协议。

2014年7月18日，中国人民银行与阿根廷中央银行续签了规模为700亿元人民币/900亿阿根廷比索的中阿双边本币互换协议。

2014年7月21日，中国人民银行与瑞士国家银行签署了规模为1500亿元人民币/210亿瑞士法郎的双边本币互换协议。此举旨在为双边经贸往来提供流动性支持，并维护金融市场稳定。互换协议有效期三年，经双方同意可以展期。

2014年8月21日，中国人民银行与蒙古中央银行续签了规模为150亿元人民币/4.5万亿蒙古图格里克的中蒙双边本币互换协议。

2014年9月16日，中国人民银行与斯里兰卡中央银行签署了规模为100亿元人民币/2250亿斯里兰卡卢比的中斯双边本币互换协议。

2014年10月11日，中国人民银行与韩国中央银行续签了规模为3600亿元人民币/64万亿韩元的中韩双边本币互换协议。

2014年10月13日，央行网站公告称，中国人民银行与俄罗斯联邦中央银行签署了规模为1500亿元人民币/8150亿卢布的双边本币互换协议。公告称，此举旨在便利双边贸易及直接投资，促进两国经济发展。互换协议有效期三年，经双方同意可以展期。

2014年11月3日，中国人民银行与卡塔尔中央银行签署了规模为350亿元人民币/208亿里亚尔的双边本币互换协议。中卡双边本币互换协议有效期三年，经双方同意可以展期。

2014年11月8日，经中国国务院批准，中国人民银行与加拿大中央银行签署了规模为2000亿元人民币/300亿加元的双边本币互换协议。互换协议有效期三年，经双方同意可以展期。

2014年11月27日，中国人民银行与香港金融管理局公布，已续签一份为期三年的货币互换协议。协议规模为4000亿元人民币，与先前的协议相同，相当于5050亿港元。内地与香港于2008年签署规模高达4000亿元人民币的货币互换协议，2011年首次续签，今年再次续签协议。

2014年12月22日，中国人民银行与泰国银行（泰国央行）续签了双边本币互换协议。双边本币互换规模为700亿元人民币/3700亿泰铢，协议有效期三年，经双方同意可以展期。

哪些国家与中国签订了货币互换协议

中国曾与韩国、泰国、巴基斯坦、阿联酋、马来西亚、土耳其、蒙古、澳大利亚、乌克兰、巴西、英格兰、新西兰、阿根廷、瑞士、斯里兰卡、俄罗斯、卡塔尔、加拿大等国家签订货币互换协议。

全世界如果统一真金白银做货币交换该是什么局面？

签订过于频密的双边货币互换协议，缺乏实际贸易结算与投资便利的需求，或将打开中国金融体系与世界金融风险的传染渠道。

本刊特约作者王幸平／文

2018年的人民币汇率走势尤为蹊跷，第一个阶段，从年初至4月17日，人民币兑美元中间价是震荡上行的趋势，其间上涨4.10%。4月17日至6月18日是第二个阶段（大部分新兴市场货币对美元开始大幅贬值，土耳其里拉、墨西哥比索和南非兰特均贬值10%以上）人民币兑美元汇率仅贬值2.42%。第三个阶段从6月18日至8月底，人民币兑美元贬值了近7%。

从经济的基本面来看，美国的特朗普政府挑起的中美贸易战愈演愈烈，国内A股指数跌入年内新低，宏观形势确实对人们的心理产生了一定的影响，但是，总共不到半年时间，人民币兑美元的贬值幅度却已经达到了9.42%，创下了历年来贬值速度的最高纪录。

仔细观察，人民币离岸市场主导了这次汇率贬值。在6月末、7月初以后，人民币汇率贬值提速，有些交易日贬值达到了300个点以上，7、8两个月以后,居然成了空方主场。不受国家外汇管理局监控的离岸市场，对人民币汇率的影响与形成，最终取决于市场参与者手头的多、空方净头寸，从6月、7月、8月三个月份的某一时间段，尤其是6月底到6月初的密集的成交量、急剧放大快速拉升的成交金额来看，显然是有某些握有重要筹码的大机构参与到这场汇率博弈中来了。

那么，是什么力量、什么机构主导了这一轮的人民币贬值？

中国的资金并未呈现大幅外流

2018年上半年，中国经常账户逆差283亿美元，其中货物贸易顺差1559亿美元，服务贸易逆差1473亿美元；资本和金融账户顺差668亿美元，其中资本账户逆差2亿美元，非储备性质的金融账户顺差1171亿美元，储备资产增加501亿美元。

境外机构稳步增持人民币资产。中债登数据显示，境外机构对中国国债的投资意愿不断增强，持有中国国债总量达到了9803.69亿元，距离万亿元整数关口仅一步之遥，并连续18个月维持升势。

中国人民银行8月7日公布的最新外汇储备规模数据显示，截至2018年7月末，中国外汇储备规模为31179亿美元，较6月末上升58亿美元。因此，7月外储增加表明当前跨境资金流动形势总体稳定，保持净流入。

综上所述，2018年上半年以来，跨境资本流动和外汇供求基本平衡，汇率预期平稳，前期出台的逆周期宏观审慎资本流动管理政策全部回归中性。虽然美元指数上升、美联储加息、贸易战开打等因素，确实对维护人民币汇率稳定的心理产生了影响。然而，境外的离岸人民币市场的参与者必须投入真金白银进行交易，才能左右人民币汇率的变化与升贬。但中国的资本账户管制的防线依旧坚如磐石，跨境资金流动形势总体稳定，保持净流入的情况下，为何人民币汇率有如此大幅度的贬值？人民币离岸市场空方的大额资金来自何方？

新兴市场货币危机

2018年以来，随着美联储的加息以及特朗普政府对几个国家实施经济制裁，新兴市场国家的货币经历了一场危机，而4月份开始的人民币兑美元的贬值与新兴市场货币危机在时间上有一定的重合。

新兴市场名义有效汇率创25年以来的新低，而实际有效汇率年内也贬值超过3%。受到政治、经济、外交基本面的恶化影响，部分新兴市场面临国际游资“快进快出”冲击，汇率大幅贬值。年初至今，委内瑞拉玻利瓦尔、阿根廷比索、土耳其里拉贬值超过30%，南非兰特、巴西雷亚尔贬值超过10%。

这些新兴国家的央行、货币当局都与中国央行签有货币互换协议。在新兴市场货币严重危机时刻，它们启动了与中国央行签订的货币互换协议操作。

中国目前与境外国家或地区的金融管理当局签有3万亿元人民币的本币互换协议。为什么要与如此众多的新兴市场国家进行货币互换，中国央行的解释是，提高人民币国际化的地位、便利双边贸易直接投资。

翻阅中国央行定期发布的《货币政策报告》，每一次提及货币互换协议下动用的货币金额时，都是千篇一律地定调为：对促进双边贸易投资发挥了积极作用。

但是，传统的双边货币互换，是在本国外汇流动性受限的情况下，为了对外汇市场进行干预、应对短期的国际流动性问题、稳定市场信心，从而进行的双边合作安排。因此，中国开展的最早的双边货币互换是用于解决短期国际流动性问题的。例如，2003年12月30日，时任中国人民银行行长周小川与印度尼西亚银行（印尼中央银行）行长阿卜杜拉（Mr.Abdullah）在北京签署了双边货币互换协议。中国央行手中的美元去换取印尼银行的印尼卢比。根据此项协议，中国人民银行可在必要时向印度尼西亚银行提供最多达10亿美元的信贷资金，作为其接受国际金融机构援助资金的补充，以支持印度尼西亚解决国际收支困难和维护金融稳定。

布雷顿森林体系解体之后，国际间央行货币互换的趋势是与政治利益相关的国家之间的强强联合，这种货币互换（协议）主要在发达国家之间进行。例如，2013年10月31日，美国、欧洲、瑞士、英国、加拿大和日本共六家央行宣布将原有的临时双边货币互换协议转换成长期、无限额、多边的互换协议。

但是很少看到一个金融强国与一个资金匮乏的落后国家之间签订货币互换协议。假如美联储与阿根廷或土耳其央行签订了双边货币互换协议，那么阿根廷比索、土耳其里拉，互换部分被锁定在美联储的账户上，而阿根廷央行、土耳其央行把互换来的美元在市场上抛出，这样，金融市场上的比索和里拉兑美元的汇率，不仅不跌，反而大涨。

非主流货币之间的互换，主要在发展中国家、新兴市场国家之间进行，也可以称之为“南南合作”。主流货币与非主流货币之间的互换能够维持国际金融稳定，但非主流货币的发行国之间、软通货的货币之间的互换，则更容易传播国际金融风险。毕竟非主流货币的发行国的经济基本面通常欠佳，更由于在国际贸易使用面上较窄、结算量小，且汇率波动比较大，反而容易提供了货币互换协议其中的一方兑换他国货币的进行套利操作的机会。

货币互换的套利方式

表面上看，“货币互换协议在设计时就已经避免了汇率和利率风险”。实际的操作过程也是如此，货币互换协议到期后，彼此归还原先置换出去的本国货币，并按货币互换协议的条款支付了公平合理的利息。

通常，协议是早就签好备用的，但协议的启动则另有企图。假如，货币交换的双方对达成交易需求的利益相差太大，于是，在发起货币互换协议时，主动的一方就是获得边际效益递增、被动的一方则边际效益递减，甚至为零，因此，被动方就应该在其他方面获得补偿，这类似于企业向商业银行申请发放的（质押）贷款。

在贸易融资中的质押，就是接受质押物的一方。有权在质押期间对质押物进行处理变卖。只要在质押结束后，质押方把等同于质押物的资产归还对方就可以了。而货币互换的本质是一笔双向的货币质押贷款，作为主动要求进行货币互换协议启动的他国央行可视为贷款需求的一方，有预先准备的货币使用方案；而作为被动协议启动的另一方、可视为放款方的另一国央行，只能将对方的货币作为质押品处置高阁。

例如，8月份的中国央行报告称：“6月末，在人民银行与境外货币当局签署的双边本币互换协议下，境外货币当局动用人民币余额为320.66亿元，人民银行动用外币余额折合9.27亿美元。”这里，将双方货币都用人民币进行核算的话，彼此双边本币互换使用额为320:63，可见，中国央行与对方互换到手的他国货币有81%作为押品躺在账上，并没有投入金融市场。

这就说明一笔货币互换协议的签署,其功效取决于签约发起方的需求，其互惠互利性对于货币互换的双方是不对称的，通常是受惠大的一方更加主动地向另一方的央行要求签署，并启动该协议。从上述数据看，人民币被动用额远远大于境外货币当局互换给中国央行的本币，尽管央行没有说明我方换来是何种外币币种，但缺乏用途是明摆着的问题。

设想一下，货币互换的另一方将其货币互换得来的人民币资产转换成美元，又假定美元资产的收益率，为3%（参考美国10年期国债的收益率），在货币互换届满时，美元况人民币升值10%，则可以获得收益率为13%。这种操作在国际金融词汇里叫“三角套汇”，即抛售从他国换来的本币换取第三方的主要货币进行套利。

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