期权交易的基本策略
期权交易有四种基本策略,投资者应根据自身情况以及市场价格变化灵活选用。
1.买进看涨期权
买方策略风险有限而收益潜力却很大,所以颇受保值者青睐。当保值者预计价格上涨会给手中的资产或期货合约带来损失时,就可买进看涨期权。而回避风险的最大代价就是要支付权利金。随着价格上涨,期权的内涵价值也增加,保值者可通过对冲期权合约获得权利金增位;也可以选择履行合约,获得标的资产(或期货合约)的增值。
2.卖出看涨期权
卖方的收益有限,而潜在风险却很大的方式。卖出看涨期权的目的是赚取权利金,其最大收益是权利金,因此卖出看涨期权的人(卖方)必定预测标的物价格持稳或下跌的可能性很大。当价格低于敲定价时,买方不会履行合约,卖方将稳赚权利金;当价格在段定价与平衡点之间时,因买方可能履约,故卖方只能赚部分权利金;当价格涨至平衡点以上时,卖方面临的风险是无限的。
3.买进看跌期权
买进看跌期权是风险有限而收益潜力却很大的策略。看跌期权的买方预测标的物价格将下跌,那么他将获取多于所付权利金的收益;当标的物价格与预测的相反时,他的最大损失也就是权利金。
4.卖出看跌期权
卖出看跌期权是收益有限却风险很大的策略。当标的物价格上涨或基本持平时,可稳赚权利金;如果标的物价格下跌,发生的损失将开始抵消所收权利金,价格跌至平衡点以下时期权卖方将开始出现净损失。
通过以上四种基本策略的分析我们可以看出,交易者采取何种交易方式是基于他们对标的物价格变动趋势的判断。
并且,我们可以看出,其中的多头策略(买入看涨期权或买入看跌期权)具有风险有限、盈利很大的特点,很受保值者的欢迎,因而被广泛用来保值;而空头策略的目的是赚取权利金,主要用来投机,并且只有很有经验的交易者才会采取其中的无保护空头期权策略。
卖出看跌期权是什么概念?
卖出看跌期权是指卖出者获得权利金,若买入看跌期权者执行合约,卖出方必须以特定价格向期权买入方买入一定数量的某种特定商品。当投资者预期某种特定商品市场价格上涨时,他往往卖出看跌期权。
你的理解是不对的。看跌期权是指预期未来价格会下跌,期权的购买者拥有在期权合约有效期内按执行价格卖出一定数量标的物的权利,但不负担必须卖出的义务。所以,书上说的是对的。
卖出看跌期权的例子
如果说现在一包纸巾需要50元当现在期权的执行的价格为45元的时候手续费价格为2元的话,
在合约到期的时候如果标的现在的价格高于45的话,那么投资者卖出就可以赚到2元的手续费费用,
如果到期的时候标的现在的价格低于45的话卖方就有亏损并且亏损很有可能一直亏损无限亏损。
拓展资料:
现在市面上能够做买方和卖方的期权产品是很丰富的,但是那个期权产品是现在最好并且未来最具有发展潜力的呢?我认为是50ETF期权这个投资产品,接下来给大家讲一讲50ETF期权投资产品的优势点:
1、50ETF期权交易模式多样,支持买方和卖方的同时还支持买涨和买跌给了投资者很多的交易渠道。
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3、50ETF期权合理合法,50ETF期权是证券所推出的正规产品未来有保障,国家政府支持所以投资者可以放心投资。
4、50ETF期权风险有限,当然50ETF期权风险有限针对的是50ETF期权的买方,大多数投资者也是投资的买方所以很适合投资者的交易。
50ETF期权是现在相当活跃的一种期权,也是未来一定会有发展的一种期权产品,如果投资者有兴趣就赶快加入吧。
卖出看跌期权是一种较为保守策略。看跌期权的出售者,收取期权费,成为或有负债的持有人,负债的金额不确定。一般情况下,卖出期权会从波动率的减少中获利。如果对手行权,看跌期权卖方需要持有标的物空头头寸。
以一定的执行价格卖出看跌期权,可以获得权利金收入。如果标的物的资产价格高于执行价格,当售出的期权在到期日成为平值期权或虚值期权,则买方不会履约,卖方可获得全部权利金,因此卖方投资者的最大收益是固定。只要在在到期日期权的内涵价值(期权的履约价- 标的资产价格)低于卖出期权时的权利金,卖出期权方都可以获利。
如果标的物价格低于执行价格,买方则会要求履约,期权卖方则只能按低于执行价格卖出标的物,这会给期权卖方带来损失。如果期权卖方选择以平仓方式了结,由于标的物价格下降,权利金随之上涨,平仓同样会带来损失。当到期时的标的物价格等于执行价格一权利金时,该点为损益平衡点。盈亏临界点是"履约价 -期权权利金"。即在这种情况下,期权交易的总盈亏为零。
如果到期时标的物价格低于损益平衡点,则期权交易会带来净亏损。可能面临的风险是巨大的,标的物的价格低于执行价格的程度越大,亏损越大。所以要单独使用看跌期权空头策略时,需要慎重。对于卖出看跌期权的净亏损也有上限,当标的物的价格为0时,出现最大亏损=期权权利金-履约价。
卖出看跌期权怎么理解
卖出看跌期权是一种较为保守策略。看跌期权的出售者,收取期权费,成为或有负债的持有人,负债的金额不确定。一般情况下,卖出期权会从波动率的减少中获利。如果对手行权,看跌期权卖方需要持有标的物空头头寸。
当预计标的资产价格会上涨,且上涨的空间可能不是很大时,使用卖出看跌期权策略。
以一定的执行价格卖出看跌期权,可以获得权利金收入。如果标的物的资产价格高于执行价格,当售出的期权在到期日成为平值期权或虚值期权,则买方不会履约,卖方可获得全部权利金,因此卖方投资者的最大收益是固定。只要在在到期日期权的内涵价值(期权的履约价- 标的资产价格)低于卖出期权时的权利金,卖出期权方都可以获利。
如果标的物价格低于执行价格,买方则会要求履约,期权卖方则只能按执行价格买入标的物,这会给期权卖方带来损失。如果期权卖方选择以平仓方式了结,由于标的物价格下降,权利金随之上涨,平仓同样会带来损失。当到期时的标的物价格等于执行价格一权利金时,该点为损益平衡点。盈亏临界点是"履约价 -期权权利金"。即在这种情况下,期权交易的总盈亏为零。
如果到期时标的物价格低于损益平衡点,则期权交易会带来净亏损。可能面临的风险是巨大的,标的物的价格低于执行价格的程度越大,亏损越大。所以要单独使用看跌期权空头策略时,需要慎重。对于卖出看跌期权的净亏损也有上限,当标的物的价格为0时,出现最大亏损=期权权利金-履约价。
例: 投资者卖出了1份履约价为100的看跌期权,收到了买方支付的权利金2
到期日的盈亏分析
标的资产
标的资产 90 92 94 96 98 100 102 104 106 108 110
卖出履约价为100的看跌期权
盈亏卖出看跌期权综合分析表
-8 -6 -4 -2 0 2 2 2 2 2 2
卖出看跌期权(Short Put) 运用场合
1.看后市上升或已见底。如坚信大市看涨,可卖出看跌期权收取权利金。如深信大市见底,会辗转上升,更可卖出实值看跌期权,以赚取最大的利润。否则,只宜卖出平值或虚值看跌期权
2.市场波幅收窄的市况
3.隐含价格波动率高(High lmplied Volatilitv) 如果是股票期权,则更适用于:预期利率下跌;预期派息增加
最大收益
平仓收益=权利金卖出价一买入平仓价
期权被放弃的收益:所收取的权利金(即到期权标的物市价在执行价格或以上的价位)
风险
斩仓风险:权利金卖出价一买入斩仓价
期权被要求履约风险:标的物卖出平仓价一执行价格+权利金
盈亏平衡点 执行价格一权利金
时间价值损耗 时间越是接近到期日,价格又在执行价格左右,卖家的收益越大
保证金 交
履约部位 多头
交易策略
卖出看跌期权是投资者对后市不看跌,且以上涨的成分居多,属于温和看多的交易策略,所以,选择卖出看跌期权的时机,最好是在投资者预估至到期日,标的物价格将处于小涨格局或认为标的物价格根本不可能到达损益平衡点。比如,9月1日,一投资者卖出1000手CF511P14000,收取权利金为270元/吨,此时卖出的看跌期权损益平衡点为14000-270=13730。
情景1:最佳状况——标的物果真上涨。至到期日期货价格处于损益平衡点之上,则获利。最大获利点是期货价格超过执行价格之上。
卖出看跌期权后,期货价格急涨,对投资者来说有喜有忧。喜的是一旦期货价格超过 损益平衡点,则可赚取全部权利金。忧的是,就算大涨特涨,最大收益也只有权利金那么多。比如,上述的看涨期权,即便期货价格一直维持在14000以上,最大收益也只是270×1000=27万元。
情景2:次佳状况——标的物出现缓涨。只要至到期日,期货价格处于顶部压力区,基本上应有小幅获利(权利金缩水)。但是,如果投资者选择平仓,则获利将很小。如果说,投资者不想太早平仓,又希望能提高获利,这时可以:(1)搭配卖出较高执行价格的看涨期权。(2)搭配卖出同一执行价格的看涨期权。
情景3:最差状态——标的物不涨反跌。如果处于缓跌,为避免损失无限扩大,除非平仓出局,否则,应采取稳健的做法进行避险。选择平仓,条件应该是投资者认为短线缓跌,已明显看出空头主力的意图。反之,如果投资者认为下跌只是昙花一现,至到期日还是会上涨,此时即可搭配买进看跌期权或期货空单。
由于卖出看跌期权属于风险比较大的策略,按照正常情况,在损益平衡点之下应设立止损点,一旦急跌,就可以停损出场。 以下简单介绍下5招交易策略
第1招 期货价格急涨,买进看涨期权提高获利
第2招 期货价格缓涨,卖出不同执行价格看涨期权提高获利
第3招 期货价格缓涨,用卖出相同执行价格看涨期权提高获利
第4招 期货价格缓跌,用买进看跌期权避险
第5招 期货价格下跌,用卖出期货避险
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